财经新闻
信息汇总2011/12/20
2011/12/22信息汇总
宏观经济资讯
明年中国GDP增长可能下降为7.9%
2011-12-20 06:45:44 来源: 证券日报-资本证券网(北京) 有1人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
野村中国首席经济学家张智威19日表示，中国明年的经济增长可能为7.9%。做出此判断的原因是他认为，明年房地产的投资将会大幅下降，对工业生产造成比较严重的打击，同时，出口增速的大幅下滑也令人担心。此外，他还预计，明年人民币会有一个大约2.5%左右的升值，明年年底，人民币兑美元会达到6.17。
虽然目前中国经济中存在着一些令人担忧的现象，但是，张智威对于中国中长期的经济增长还比较乐观。他认为，中国的幅员比较辽阔，国内各个地区的经济增长基数差别很大，中国沿海的地区竞争力失去之后，有些工厂搬到内地，比如从上海搬到重庆。所以，虽然沿海地区的经济增长在下滑，但是内陆的经济增长非常迅速，可以对中国的经济增长未来的几年起到一个支撑的作用。
他预测，明年上半年通胀会继续往下走，到年中的时候会明显低于4，到3%左右，通胀的下滑会使政策的制定者有一定的空间可以放松政策。他认为，政策会有一个小幅的有序的放松。11月30号下调存准率标志着政策已经开始了一个放松的周期。“明年我们预计有200个基点的存准率的下调，最快的下调应该是1月份发生，一季度两次，二季度一次，三季度一次，我们认为2012年会有一次降息，也是一季度发生。”他表示，明年新增贷款数量为8万亿人民币，相对于今年来说，贷款的额度会有一定的上升，这也有助于明年下半年经济复苏的一个支撑的力量。
“明年人民币会有一个大约2.5%左右的升值，明年年底，人民币兑美元会达到6.17”，张智威表示，之所以认为人民币兑美元汇率升值的幅度会下降的主要的原因是因为中国的贸易的顺差是在逐渐的下降，而且明年预计在一季度的时候，中国会出现一个大幅的贸易的逆差，这也会对人民币汇率产生压力。
最近一段时间，由于人民币贬值，资本的流出开始有增加，张智威估计最近一两个月，资本的净流出还是再继续发生，市场对人民币贬值的预期也在继续发生。所以，人民币的贬值，或者人民币的双向流动最近一段时间会持续。
此外，张智威还认为中国的消费方面增长也非常强劲。他指出，中国的零售的增长率最近几年增长非常快，如果对于未来预测也是按照现在这种经济增长速度，2015年中国的零售额就会比美国更高。这是从总量的角度来说，但是从零售额每年增长的金额的角度，中国已经比美国更重要了。
央行第四周实现净回笼 或是提前对冲降准影响
2011-12-20 09:12:00 来源: 广州日报(广州) 有0人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
根据公告，央行将于今日在公开市场招标发行260亿元一年期央票。相比上期的380亿元，发行量有所缩减，但由于本周公开市场到期资金量仅170亿元，因此本周依然将在第二日便提前实现净回笼。
拆借利率开始走高
这是央行连续第三周提前实现净回笼，也是在公开市场连续四周实现净回笼。前三周，央行累计在公开市场实现回笼1980亿元，占上次降准释放出的近4000亿元资金的半数。
随着央行连日回笼资金，虽然上海银行间同业拆借市场整体维持宽松，但中期利率已出现明显波动。7天SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)微降5.08个基点，仍处于3%之上；而14天SHIBOR利率大幅跳涨70.92个基点收于4.3742%，1个月利率上涨33.17个基点，报收于5.3900%；其余长期利率涨跌互现，未有明显变化。
宏源证券固定收益部首席分析师范为(博客)认为，央行很有可能在近期会有下调存款准备金率的操作，时间点“应该就在元旦之前”。“由于今年春节时间较早，货币市场拆借利率已经提前进入年底或者节假日效应，出现走高，在这种情况下还进行正回笼，说明央行很有可能已经在为下调存准率提前做准备，通过公开市场操作来平滑资金的投放，因此我们判断调存准率应该就在这两周。”
行业板块研究
全国环保大会今召开 PM2.5概念股望受益
2011-12-20 01:13:50 来源: 每日经济新闻 有0人参与 手机看新闻
转发到微博(1)
几经推延，第七次全国环保大会今日（
《每日经济新闻》记者结合公开信息以及对公司的采访得出：近期最受关注的PM2.5是寻找受益个股的重要线索。在环境监测仪器设备、大气污染治理设备、空气净化设备等环保细分行业，相关个股将直接受益PM2.5治理带来的机会。
大会或为“十二五”环保定调
经过数次推延后，第七次全国环保大会在今日召开，不过昨日（12月19日）市场反应稍显清淡，没有出现涨停的环保概念个股。
作为我国环保领域最高级别的会议，最近一次全国环保大会于2006年4月17日至18日召开，通过了《国家环境保护“十一五”计划》。
本次会议主要目的同样可能是为“十二五”环保相关规划定调。对于一再推迟召开的原因，天相投顾认为，在各部委达成共识和世界减排任务博弈确定之前，中央对此次会议表现出的谨慎符合预期。而本次大会为 “十二五”环保规划定调后，各部委与环保行业相关的“十二五”专项规划将在年底密集出台。
对于政策内容，华泰证券称，目前尚在制定还未出台的环保政策有很多，重点在税收及污染治理收费等方面给予更多的政策支持。
一位券商环保行业研究员告诉《每日经济新闻》，目前市场对环保大会的政策已有充分预期，如果政策没有超过前期预估，相应的环保行业上市公司也不会有进一步的表现。
另一位专注水务领域的券商研究员表示，看好有产业链支持的环保公司，不过目前股价基本反映了政策利好，还是需要公司有实实在在的业绩支撑。目前还是题材概念的性质更多一些，很多公司缺乏实际的营收增长。
在政策利好推动下，文化传媒概念个股集体飙涨。其中龙头股天舟文化（300148，收盘价29.00元）涨幅一度超过100%，大地传媒（000719，收盘价16.05元）、浙报传媒（600633，收盘价18.11元），中视传媒（600088，收盘价15.88元）股价同期亦表现不俗。
向来比较平淡的传媒概念股陡然出现拉升行情，那么通过此次环保大会，远比传媒股活跃的环保概念股也被市场寄予厚望。环保领域细分出的大气、水、固废污染物治理等方面，哪个领域最被关注、最为受益呢？
相较于水污染、固废污染物处理，近来全国各地频发的雾霾天气引发了政府和公众的高度关注，其中的元凶微颗粒PM2.5几近“一夜成名”。由PM2.5监测、治理等引申出来的投资机会，值得投资者关注。
PM2.5检测、治理个股或受益
结合多方信息以及对上市公司的采访，《每日经济新闻》遴选出如下或最为受益的行业和公司。
首先，环境监测仪器设备行业的前景将愈发广阔，并且目前设备产品毛利率较高，一般在50%左右。业内第一家上市公司先河环保（300137，收盘价21.33元）与综合类监测仪器提供商聚光科技（300203，收盘价20.10元），可以提供系统的监测解决方案，将受益于环保部门的大力采购。
先河环保方面告诉记者，公司在大气监测市场的占有率为30%，居主导地位；聚光科技则表示，在做综合解决方案方面，公司在国内是最强的。两家公司均称，面临的主要竞争仅来自于国外厂商。
其次，作为PM2.5等雾霾天气的主因，大气污染治理将得到政策和资金的有力支持，尤其是大气除尘、脱硫、脱销以及汽车尾气处理。大型火电厂等排放的含尘、氮氧化物等的气体也堪称罪魁祸首，而龙源技术（300105，收盘价52.09元）、九龙电力 （600292，收盘价14.07元）、国电清新 （002573，收盘价22.13元）在电厂烟气脱销脱硫领域各有独特优势，国电清新独家拥有干法脱硫技术，避免湿法脱硫后的烟气因含有水分而生成硝酸，造成更严重的腐蚀。
交通运输部科学研究院李来来表示，汽车尾气也是灰霾形成的重要因素。威孚高科（000581，收盘价34.24元）主要做柴油车和汽车尾气后处理系统，产品需求将受到实行更严厉排放标准的刺激。
威孚高科方面对记者表示，公司主营产品针对柴油车尾气进行处理，汽车主要做吉利等自主品牌的业务，合资品牌厂商有技术自行处理。如果实施更严格的国家标准，客户需要加装公司设备，对公司业绩有相应的提升。
不过，记者留意到，排放标准的实施一再被推迟，目前市场寄希望于公众对环保的高关注度来促进排放国标的实施。国Ⅳ排放标准只在北京和上海提前实施，而环保部将重型和轻型柴油机的国Ⅳ排放标准推迟到2012年1月和2013年7月。
最后，空气净化设备将直面市场刺激，尤其是提供工业企业空气净化的创元科技 （000551，收盘价10.40元）。公司证券事务代表周薇薇告诉记者，公司主要从事洁净工程，子公司苏净集团生产洁净设备和检测空气清洁度。国家加强监测PM2.5等指标旨在提升空气质量水平，会促使工业企业加大对空气净化的投入。公司产品通过洁净室等主要应用于光伏、电子、医药等行业车间等，业务并不涉及民用领域。而且，苏净集团拥有国家一级机电设备安装工程专业承包一级资质和环保设计甲级资质，使公司可以承接高难度洁净工程。
文化产业持续高速增长 子行业分化不一
2011-12-20 06:15:50 来源: 中国证券报(广州) 有0人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
作为“十二五”开局之年，2011年已近尾声，回望这一年，文化产业成为经济发展中最为亮丽的风景线之一
这一年，从年初的“两会”，到金秋十月的十七届六中全会，再到年底的中央经济工作会议，推动文化产业成为国民经济支柱性产业的声音一次次振聋发聩；这一年，文化企业资本运作潮涌，光线传媒、浙报传媒、凤凰传媒等近10家文化企业登陆A股市场，首只国家级文化产业投资基金——中国文化产业投资基金宣告成立；这一年，文化体制改革向纵深推进，文化产业继续高速增长，新闻出版业总产值将达1.5万亿元，电影票房有望超130亿元……
随着文化产业步入“黄金年代”，文化热将席卷神州大地。但冷静思考，我国的文化产业还处在起步阶段，很多产业发展的突出问题亟待解决，比如数字出版面临的挑战、电影产业投资体系的不完善、动漫产业的“造血”功能不足、文化产业园借文化之名圈钱圈地的现象较为突出等。
如何在热潮中不忘文化之本，不急功近利，引导产业健康持续高速增长，是业界关注和关心的焦点。
出版：数字化挑战危与机
新闻出版业是文化产业中基础最牢、产值最大的子行业。但随着信息技术的不断发展，传统的纸质出版受到了严峻挑战。于是，数字出版应运而生，并一路高歌猛进。
数据显示，“十一五”时期，我国数字出版产业年收入从2006年的213亿元，增长到2010年的1051亿元，连续5年增幅接近或超过50%。2010年数字出版总产出占新闻出版业总产出的比例近10%，成为新闻出版业重要的经济增长点。
值得注意的是，占数字出版总产值95%的是手机出版、网络游戏出版和互联网广告。真正由纸质出版转化而来的数字出版却毫无规模可言。
北京大学文化产业研究院副院长陈少峰在接受中国证券报记者采访时表示，出版业数字化转型存在巨大的挑战，同时又蕴藏巨大的机遇。
他指出，数字出版就是要做到海量内容，产品通过出版社直接到用户手里，中间省去了印刷、流通等环节；而且电子书包工程已被列入新闻出版业‘十二五’规划中，出版社赖以生存的教材业务遭遇“寒冬”。
按纸质出版的模式测算，这将导致出版集团的收入下降70%左右，而且还需要裁减大量员工。这对出版集团来说，无异于“釜底抽薪”。
而且，即使出版集团都积极发展数字出版，但从数字出版的产业格局和发展态势来看，产业基本由谷歌、苹果这样的强势平台企业主导，其商业模式的革命性倾向特别突出。在这个格局中，传统出版异常被动，出版业主体角色也被边缘化，出版的数字化未来“被决定”，优质内容不能优价甚至一文不值。
在严峻的形势下，出版集团“骑虎难下”，必须加快转型。但如何转型成功，如何在数字化浪潮中使“内容为王”依然有强劲的生命力？
陈少峰认为，每一次技术革新都会给产业带来新的发展机遇。目前，移动互联网已逐渐具备取代传统互联网的趋势。数据显示，中国电脑用户3亿，每天使用3小时；而中国手机用户9亿，每天使用16小时，移动互联网的潜在机会是传统互联网的16倍。
如果说传统互联网主要在解构出版业，用海量信息遮蔽了优质内容的光辉；那么移动互联网则在重构出版业，使传统出版价值回归，让优质内容重放异彩。
苹果App Store的成功是基于移动互联网商业模式的成功，iPad是和PC比更适合阅读的移动终端，同样的内容在PC上没人买，在平板电脑上就有那么多人愿意掏钱。因此，在版权得到有效保护的前提下，出版业数字化转型的最大机遇在移动互联网，基于移动互联网的数字出版模式有可能让传统出版在转型过程中真正实现弯道超车，实现产业升级和放量发展。
在宏观政策上，新闻出版总署提出，到“十二五”末，我国数字出版总产值力争达到新闻出版产业总产值的25%；到2020年，传统出版单位基本完成数字化转型。
陈少峰建议，出版集团应加快上市和跨区并购步伐，尽快形成几个全国性的大出版集团。这样，一是可以逐渐具备提供海量内容的能力，形成品牌优势，并强化在数字出版产业链中的话语权；二是开发衍生产品，向影视、动漫等领域延伸，充分利用内容资源。
电影：去年八成投资亏钱
事实上，自2003年以来，电影体制改革助推中国电影产业进入急速发展阶段。仅仅7年时间，中国电影票房就从2003年的9亿迈入2010年的百亿时代。而今年有望超过130亿。但繁荣的背后，我们应当看到，电影产业仍然弱小，且存在诸多问题。
首先，尽管社会资本进入电影业基本已无限制，但目前较完善的电影投资体系尚未建立起来。
据新影联副总经理高军统计，虽然2010年电影票房突破100亿元，但上映的电影中80%是亏钱的。究其原因，就是不懂电影的热钱盲目投资，导致投资回报极低。一家大型影视公司人士笑称，“盖房子的、挖矿的、倒煤的，大批不懂行的资金都跑过来了。”
高军认为，中国电影产业和资本市场对接大方向没问题，但在实践过程中问题颇多。“拿最热衷投资电影的煤老板来说，前边有10个煤老板进来，赔出去9个，周边的几百个煤老板就都不敢进来了。”2011年电影行业的投资总额少于2010年，或许就是这个效应的明证。
电影投资是电影产业发展的基础。投资秩序不规范、体系不完善，电影产业的发展将受到限制。
一个完善的电影投资体系，至少应该有风险投资和金融贷款机构的积极介入。目前，由于版权交易不规范、知识产权状况不佳、数据统计手段匮乏及统计信息不透明（包括偷漏瞒报现象严重）等原因，电影业获得风险投资和金融贷款的渠道并不通畅。
如何完善电影投资体系呢？陈少峰认为，除了进一步放开市场外，政府要强化引导作用。比如在年初电影立项时，政府可以组织专业人士对电影的投资方进行评估，告诉其电影投资的特点、要注意的问题以及风险控制等。
其次，中国电影似乎只为票房而生，电影产业链单一。今年8月，中国社科院发布的《文化蓝皮书：2011年中国文化产业发展报告》指出，电影的产业价值应该伸向更远、更深的地方。
一个典型的案例是，去年《让子弹飞》取得高票房的同时，影片中的“麻匪面具”一时成为影迷争相购买的娱乐道具。蜂拥而来的商人都借机赚了钱，但电影制作方和发行方由于对此没有准确预估，应对措施也不得力，结果错失商机。
电影学博士张江艺认为，电影市场不只是影院市场，更不只是拷贝市场，而是在数字化、网络化、信息化的现代传输技术开拓下的多元市场。
医药生物：医保政策或将铺开 现市场优势更明显
2011-12-20 08:30:15 来源: 国金证券 有0人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
投资点评
医保收入和支出增速的高峰早已过去，高增长消失不是今年才面临的问题：根据我们统计，三大医保体系收入、支出增速的高峰期都是在2008 年，分别为42.46%和43.87%，之后就逐步下降，今年的这两个数字我们预计分别为19.47%和22.49%。并且我们判断未来收入也是逐步下行的走势。
现在医保的问题在于支出率：这两年医保出现了一个什么现象呢？支出增速大于收入增速。2009、2010 年这两年支出增速快于收入增速10 个点，上一次发生这种状况是2004、2005 年。想想看2006 年行业的状况，再想想今年行业的状况，这两者之间是否有相通之处呢？现在几大医保体系的当年支出率（当年支出/当年收入）都在80%以上，如果能够一直维持这个水平还好。但是如果支出增速始终大于收入增速，当年爆仓的情况会发生、累计爆仓的情况也会发生，当然这都是没有考虑应对政策推出的理论测算。
医保支出的控制势在必行：分析了现状我们就完全可以理解现在的政策了，降价、控费……。所以我们年度策略做了几个预测：总额预付制、按病种收费、医保介入招标等政策未来今年会全面铺开，为医保控费节流。
医保控费对行业有什么影响：这个问题是关键。具体政策的影响暂不分析，太复杂，比如按病种收费有什么影响？我们也得看了政策细则才好分析。我们就看看控费对医药行业整体的影响。医保这块资金我们做了测算，大约贡献了30%的医疗卫生费用来源。比重虽不高，但重要性非常明显，因为其他的70%都是非政策可调控的（比如商业保险、社会捐助、计划生育、行政开支、个人现金等等）。这30%的医保支出通过这两年的增长撬动行业，对行业销售的拉动非常明显。我们统计了2005-2009年行业销售收入增速和医保支出增速直接的关系，简直是太一致了！至于2011 年为什么偏差了，我们也想知道（统计口径变了影响多大？）。
周报观点
近期交流感想：政策虽有不确定性，需求毕竟是刚性。中国的医药产业的先行者们，在创新、营销、品牌、管理等方面进行了多年的沉淀，他们的价值不会因为短期的负面政策而减弱，反而动荡环境下优势更为明显。经验主义判断，白马股的急跌时刻买入都会有收益。这个市场环境下重点个股：恒瑞医药、云南白药、康美药业、海正药业。
上市公司信息
美利纸业将获煤矿资产置入
2011-12-20 01:57:33 来源: 证券时报网(深圳) 有0人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
美利纸业（000815）今日公告，中卫市政府决定由中卫市工信局投资的中卫市兴中实业有限公司和公司进行资产置换。美利纸业将以部分流动资产8.68亿元、固定资产1.41元及负债6.6亿元，置换兴中实业拥有的中卫市梁水园煤矿区中东部勘查区煤炭采矿权。
根据宁夏国土资源厅出具的说明，该采矿权出让底价评估值为1.3亿元。兴中实业取得该采矿权的后续投入总成本预计为1.6亿元。因此，从交易价格看，该采矿权增值了1.8亿元。梁水园煤矿主要产品为煤炭，预计可以利用资源储量为4444.60万吨，可采储量为3157.28万吨，生产规模为60万吨/年，矿井服务年限预计为30年。
美利纸业提示，交易对方兴中实业尚未取得矿产权证，也未取得国土资源管理部门同意出让矿业权的批准文件。不过，兴中实业承诺，上述采矿权将自本次资产置换协议生效后3个月内办理至美利纸业。如不能办理至美利纸业，则兴中实业将以等额现金偿还公司置出资产价值。截至2011年12月14日，兴中实业总资产6190万元，负债总额3190万元，净资产3000万元，净利润为零。
由于目前美利纸业主营业务为生产销售中高档纸张，所以，即便公司最终取得了梁水园煤矿采矿权，后续手续也将颇费周章。梁水园煤矿达到开采条件尚需办理项目核准、环评、用地等手续，在办理采矿权证以及取得从事煤炭开采销售业务的相关资质后，方可进行开采销售。美利纸业表示将积极办理上述资质，但存在不能及时获得相关证书的风险。
美利纸业预计，本次交易将于2012年完成，置出资产增值1414万元将计入2012年度损益，但梁水园煤矿2012年预计不能达产，本次资产置换对公司2011年及2012年经营业绩不产生重大影响。公司同时表示，煤矿的建设期为26个月，试产期为12个月，预计2015年可以达到开采规模。
青松建化大股东增持64万股 拟继续进行增持
2011-12-19 22:36:00 来源: 全景网络(深圳) 有0人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
青松建化（600425）周一晚间发布公告，公司控股股东阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司
本次增持后，统众国资公司及其下属企业共持有公司股份2亿股，约占公司已发行总股份的41.88%。
统众国资公司拟在未来6个月内继续通过二级市场增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。
四川双马拟签署石灰石矿山开采承包合同
2011-12-19 21:50:43 来源: 证券时报网(深圳) 有0人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
四川双马（000935）
公司表示，基于成本结构，董事会授权公司管理层与遵义县建邦矿业有限公司签订为期8-12年的外包合同，单吨石灰石矿开采费用控制在10-15元，合同总金额控制在1.5亿元-1.75亿元。考虑到未来电费、燃料、火攻材料和人工成本的变化，合同双方亦会根据实际情况对合同价格做出相应调整。
市场传闻
国创高新：2012年业务量大增
兄弟科技：后续有提价的预期
北斗星通：我国自主创新研发的第一代卫星通信终端产品anovo系统通信产品在京发布
银座股份：有整合预期
江中药业：旗下参灵草和初元产品销售情况不错，今年将达销售2亿
浙江富润：据悉中国核电安全检查的报告，国家核安全局已经上报了国务院